银行 26Q3 财报总结：分化的底层逻辑与超预期标的梳理

本文是关于 2026 年三季度银行板块财报总结与投资标的梳理的会议记录。正文核心分析了 26Q3 上市银行营收与利润的分化情况，指出大行整体利润释放意愿增强、表现略超预期，而部分中小行因民营地产减值及零售贷款减值出现利润低于预期的现象，并提出通过三阶段贷款与不良率的差值来排查潜在减值风险。非息收入方面，公允价值变动损益的高增长对三季度营收形成明显拉动，但四季度支撑力度预计将有所减弱。在板块投资策略上，大行和优质股份行关注高股息与估值修复机会，城商行重点看好山东、江苏和四川等信贷扩张较快、具备景气度的区域性标的。