TMT周周谈：AI生态系列汇报

本次会议为方正证券 TMT 团队的 AI 生态系列电话会，重点围绕电子、计算机、传媒互联网和通信四个细分方向展开趋势展望与财报复盘。电子板块重点探讨国产算力链的供需格局及寒武纪、海光信息、摩尔线程、沐曦、壁仞科技、天数智芯等头部及新势力厂商的订单与业绩进展；计算机板块聚焦奥普特三季报业绩超预期及物理 AI（工业视觉替代质检）在锂电、3C及北美大客户产线中的渗透机遇；传媒互联网板块分析了 Anthropic 等基础大模型在应用层研究框架中的定位、商业化进展及与运营主体的差异；通信板块对超节点（大集群服务器与交换机）三季报前瞻指标进行复盘，重点关注浪潮信息、华擎、锐捷网络等公司的存货大幅增长及出货预期，同时提示了上游物料紧缺及行业竞争加剧的风险。