电子行业周报：被动件缺货蔓延，PCB 业绩兑现预期强化

本报告对电子行业近期走势及各子板块的供需格局进行分析。核心观点认为，AI需求挤占导致MLCC、PCB、模拟芯片等上游产业链缺货持续，2026Q3业绩兑现预期强化。具体来看：被动元件领域高端扩产、低端停产，MLCC供需缺口有望延续至2027-2028年；模拟芯片与功率半导体呈现接力式涨价，量价齐升趋势明显；PCB厂商受材料价格上行影响启动重新报价，AI服务器供应缺口及新技术应用带来机会；面板行业三大厂同步调价，价格温和波动周期结束。此外，报告强调国产半导体自立自强将成为核心叙事，建议积极布局国产算力、Fab端及设备材料环节。整体维持电子行业“推荐”评级。