10月消费行业金股推荐研报摘要

本报告针对 10 月消费行业推荐金股，覆盖医药 CDMO、消费电子、农牧、烟草、白酒、医美、化工、茶饮及黄金等多个细分领域。医药 CDMO 方面，AI for Science 及 ADC/多肽药物放量带动药明康德等企业订单回升；消费电子领域，极米科技海外业务增速显著，预计 Q3 业绩结构性超预期；农牧行业，肉牛及奶牛产能出清，价格触底回升，现代牧业、优然牧业等受益。烟草领域，HNB 政策预期将驱动恒丰纸业、华宝股份等产业链公司增长。白酒方面，古井贡酒、迎驾贡酒库存下降，但整体需求受宏观环境制约，大盘预计持平。此外，朗姿股份医美业务见底，科思股份防晒剂龙头地位稳固，古茗控股咖啡品类贡献增量，老铺黄金通过高端调性及海外扩张维持增长。整体投资逻辑聚焦于出海增长、周期反转与政策催化。