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2026年8月社会消费品零售总额数据解读
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本文分析了2026年8月社会消费品零售总额（社零）数据，整体增速0.4%，呈现分化态势。剔除汽车后增长2.5%，其中线上零售额同比增长3.3%，线上服务消费成为核心支撑。汽车零售同比下降18.5%为最大拖累，但新能源渗透率达65.2%创新高，且出口强劲增长77.8%有效对冲内需疲软。可选消费中，通信器材及化妆品表现亮眼；家电社零转正至2.3%，预计Q4空调排产将环比改善。家居行业整体承压，但软体家居韧性优于定制家居。服务消费方面，餐饮连锁化率提升驱动头部公司动销转正，澳门博彩高端客源恢复明确，在线旅游行业长期增长确定性高。