汽车行业三季报业绩总结与零部件板块分析

本文对汽车行业及零部件板块 2026 年三季报业绩进行了全面复盘与总结。乘用车方面，三季度行业呈现“增收不增利”特征，总量上外需单腿支撑而内需在底部徘徊，汇兑损失对龙头车企利润形成较大拖累；合资品牌经营持续承压面临出清，传统自主品牌与新能源车企在出口及销量结构上分化明显，预计四季度及明年国内需求将迎来复苏。零部件板块方面，表观净利润受汇率及投资收益影响下滑，但还原 EBIT 后显示出较强的经营韧性和全球化拓展能力；目前零部件板块在估值和持仓上均处于历史底部，且未充分定价 AI 数据中心液冷及机器人等新兴业务预期。标的上看好比亚迪、吉利汽车、理想汽车、零跑汽车及机器人、液冷产业链相关公司。