中国银行业 2026 年三季报业绩综述：投资收益驱动盈利改善，但留存利润承压

美银证券发布的中国银行业 2026 年三季报业绩综述显示，H 股银行 2026 前三季度净利润同比增速略有回升至 1.0%，PPOP 同比增速加快至 10.2%。三季度业绩表现强劲主要得益于交易和重估等非利息投资收益的大幅增长，但这也对 2027 年形成了较高的基数风险。贷款增长结构上，大行新发放贷款较多依赖贴现票据，中小银行贷款环比略有收缩。净息差（NIM）环比小幅下降 1bp 至 1.43%，随着长期存款重定价红利消退及债券再投资收益率下降，未来数季度 NIM 仍面临下行压力。资产质量整体保持平稳，不良率维持在 1.24%，但拨备覆盖率有所下降。板块年内表现抗跌，但经历近期估值修复后绝对收益空间有限，大行首选农业银行、建设银行和工商银行。