东方证券（600958.SH）2026年三季报点评：整合推进中，Q3单季承压

东方证券发布2026年三季报。前三季度公司实现营业收入121.71亿元，同比-4.23%；归母净利润53.79亿元，同比+5.25%。其中Q3单季营业收入26.10亿元，同比-44.54%，归母净利润8.60亿元，同比-47.78%，主要受机构及销售交易、投行及另类投资等业务线收入下滑拖累。分业务看，经纪业务随市场调整回落，利息收入增加，资管业务平稳；自营投资结构调整，权益类与非权益类自营敞口明显下降，高股息配置盘逆势增仓；投行业务中股权承销规模收缩，债券承销保持增长。公司收购上海证券100%股权事项获上交所并购重组委审核通过，流动性充裕为并购整合预留空间。基于最新经营表现，下调盈利预测，维持“优于大市”评级。