兆易创新 2026 年三季度业绩与业务交流纪要

兆易创新发布 2026 年三季度业绩并进行投资者交流。2026 年前三季度公司营收超 200 亿元，扣非净利超 90 亿元，超中期规划基线，主要得益于行业景气周期与供应链红利。三季度毛利率升至约 70%，系成本滞后与价格快速上行所致，预计高位维持后将回归正常。存储方面，利基存储供需持续紧张，SLC NAND 将长期短缺，利基 DRAM 高位震荡，大容量 NOR Flash 供不应求且温和上涨。MCU 业务 2027 年目标维持两位数增长，驱动力转向家电国产化、AI 周边及能源自动化。公司产能向头部客户倾斜并锁定保证金性质预收款，合同负债显著增长；AI 相关应用增长迅速但占比较小，涵盖服务器板载利基存储、光模块 MCU 及边缘 AI 定制化存储。公司持有货币资金近 190 亿元，未来将加大研发投入并积极寻求并购与新技术机会。