汽车行业周报：关注内需改善与出海增长，聚焦智能化拐点

本报告分析认为汽车板块有望迎来底部向上，主要驱动力在于内需边际改善（购车旺季及政策催化）与出海高增长（新能源车出口结构优化）的共振。行业重点动态包括：中国一汽、丰田与广汽集团签署战略合作协议，广汽拟通过发行股份购买一汽丰田50%股权以统筹协调两家合资企业；小鹏Robotaxi“小鹏悠游”正式启用并进入商业化探索阶段。数据方面，2026年8月乘用车出口同比高增77%，其中新能源车出口同比增长152.4%，零售端新能源渗透率达64.3%。投资建议上，看好出海弹性大、高端化车型业绩弹性高的整车厂，以及智能驾驶迎来消费者需求拐点的机会，重点关注比亚迪、长城汽车、吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车及相关零部件龙头。