本报告分析了半导体企业级固态硬盘（ESSD）的市场需求与价格趋势，预计 4Q26 合约价将维持环比上涨，主因是美国 CSPs 加速扩大部署规模与应用场景。报告指出，自主代理 AI（Agentic AI）系统的兴起显著提升了对实时数据提取与缓存的需求，而 AI 创新架构通过 KV Cache Offload 机制推广了大容量 QLC ESSD 的应用，两者共同驱动 QLC 产品在北美云端与数据中心领域的渗透率提升。基于行业基本面，报告维持对 SK 海力士和兆易创新的“买入”评级，以及对美光的“持有”评级。