国防军工行业周报：军工智能化方向表现亮眼

本周国防军工板块整体回调，但军工智能化方向表现亮眼，霍莱沃、高凌信息、天和防务等标的涨幅居前。行业跟踪显示，美国军工及军贸订单持续落地，国内商业航天推出新产品，燃气轮机海外布局持续推进，造船领域新船价波动且产能扩建，核聚变项目取得新进展。研究认为军工板块正由“强预期、弱现实”向“强预期、强现实”转变，建议重点关注传统军工（军贸）、被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶及布局算力的相关公司。风险因素包括军品订单下达、行业发展进度及燃机、船舶等下游需求不及预期。