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申万: 半导体设备
长存IPO与电子行业半导体超级周期系列报告：国产供应链有望迈入兑现期
研报提及：兆易创新(603986.SH) 兆易创新(03986.HK) 澜起科技(688008.SH) 澜起科技(06809.HK) 中微公司(688012.SH) 北方华创(002371.SZ) 拓荆科技(688072.SH) 微导纳米(688147.SH) 中科飞测(688361.SH) 华海清科(688120.SH) 芯源微(688037.SH) 盛美上海(688082.SH) 精测电子(300567.SZ) 鼎龙股份(300054.SZ) 雅克科技(002409.SZ) 安集科技(688019.SH) 江丰电子(300666.SZ) 华特气体(688268.SH) 沪硅产业(688126.SH) 南大光电(300346.SZ) 富创精密(688409.SH) 正帆科技(688596.SH) 珂玛科技(301611.SZ) 骏鼎达(301538.SZ) 新莱应材(300260.SZ) 华亚智能(003043.SZ) 英杰电气(300820.SZ) 茂莱光学(688502.SH) 汉钟精机(002158.SZ)
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告为电子行业半导体超级周期系列研究，聚焦长江存储科创板 IPO 推进及国产 NAND 产线升级对半导体产业链的拉动。AI 算力建设重构 NAND 需求结构，大模型推理的 KV 缓存从 HBM 向 SSD 分层存储，全球 NAND 市场规模及价格持续增长。长江存储出货份额升至全球第三，业绩由亏转盈，拟募资 330 亿元推进量产线技术升级与研发。在 Xtacking 架构和 3D NAND 层数不断攀升的驱动下，刻蚀、薄膜沉积以及混合键合设备需求显著升级；CMP 抛光垫等材料环节凭借强复购属性有望持续受益。报告建议沿国产存储原厂、刻蚀与沉积/混合键合设备、复购属性强的材料端以及设备零部件等四条主线布局相关产业链标的。