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申万: 电子
广发科技周谈：聚焦光互联、传媒、计算机与 PCB 行业投资机会
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本次会议围绕科技板块的四个核心方向展开汇报。光互联方面，预计三季度业绩环比加速，关注 10 月 OCP 大会和 11 月云厂商季报的催化作用，认为 2028 年需求指引有望提前明朗。传媒方面，重点关注程序化广告平台（如汇量科技、Unity）算法升级带来的游戏出海渠道放量机会，以及 A 股传媒板块的并购重组机会。计算机方面，分析 AI Agent 驱动的 token 增长，重点讨论新环科技认知数据库的商业化潜力、寒武纪供应链的稳步恢复以及智谱和 MiniMax 在大模型领域的商业化进展。PCB 方面，认为产业链正迎来量价齐升机遇，重点看好 M-SAP 技术升级方向（以鹏鼎控股、深南电路为代表）以及受益于订单外溢和超额顺价的二三线 PCB 厂商。