机构研报 · 行业研究 / 行业深度专题 申万: 印制电路板 申万: 半导体设备

电子行业深度研究：算力硬件景气度持续验证，看好 AI-PCB 与自主可控产业链

研报提及：立讯精密(002475.SZ) 鹏鼎控股(002938.SZ) 东山精密(002384.SZ) 传音控股(688036.SH) 领益智造(002600.SZ) 蓝思科技(300433.SZ) 蓝思科技(06613.HK) 沪电股份(002463.SZ) 深南电路(002916.SZ) 兴森科技(002436.SZ) 胜宏科技(300476.SZ) 生益科技(600183.SH) 顺络电子(002138.SZ) 三环集团(300408.SZ) 铂科新材(300811.SZ) 洁美科技(002859.SZ) 电连技术(300679.SZ) 兆易创新(603986.SH) 圣邦股份(300661.SZ) 澜起科技(688008.SH) 新洁能(605111.SH) 北方华创(002371.SZ) 中微公司(688012.SH) 精测电子(300567.SZ) 拓荆科技(688072.SH) 芯源微(688037.SH)
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📰 研报摘要

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本报告分析电子行业2026年上半年业绩，板块营收同增30.98%，归母净利润同增99.38%，盈利能力显著改善。核心逻辑在于AI云端算力基础设施需求高景气，带动算力硬件产业链（特别是PCB、覆铜板、高端存储及算力芯片）快速增长；同时，国内半导体自主可控加速，设备与核心零部件国产替代逻辑持续验证。消费电子方面，得益于端侧AI渗透与新品周期，需求稳步改善。报告认为，算力硬件景气度有望持续，建议关注AI算力核心硬件、自主可控产业链核心标的及苹果创新相关链条。风险提示包括终端需求不及预期、AI商业化进程滞后、外部制裁升级以及上游原材料成本波动。