美容护理行业周报：板块个股表现分化，海外龙头财报有所回暖

本周美容护理板块个股表现分化，板块指数周涨跌幅为-1.31%，表现弱于上证指数、深证成指和沪深300。海外龙头如资生堂、花王财报有所回暖，营收与净利润实现增长。在消费环境整体偏谨慎的背景下，具备品牌力和资金优势的国货龙头有望通过新品投入和收并购实现稳健增长，长期市占率有望提升。报告推荐重点关注品牌力深厚的国货龙头（如毛戈平、珀莱雅、巨子生物、上美股份）、存在预期差的困境反转型公司（如贝泰妮、敷尔佳、青松股份）以及估值处于底部的细分品牌及制造龙头（如百亚股份、登康口腔、诺邦股份）。风险提示包括行业竞争加剧、新品研发不及预期及获客成本上升。