📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了港股社会服务板块的估值修复情况，认为近期餐饮和教育板块领涨，核心驱动力为海外市场高位震荡下的国际资金再配置，叠加板块前期超跌。餐饮链中，达势股份同店销售边际改善，美团-W受益于外卖竞争理性化；教育板块中，卓越睿新布局AI教育，天立国际控股与中国东方教育受益于特定人口红利或就业高景气。报告建议关注前期超跌且基本面边际改善的标的以及估值处于历史低位的行业龙头。此外，报告解读了国务院批复的《扩大消费“十五五”规划》及其对2030年社零总额的目标设定，并跟踪了6月社零总额同比回正的趋势。维持行业“优于大市”评级，重点关注美团-W、中国中免、亚朵、华住集团-S、古茗等标的。