📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告深度解析2026年AI应用从“技术试验”迈向“生产力工具”的产业趋势。报告指出AI行业正从传统的算力堆叠增长模式，转向以场景落地、Tokens吞吐量及商业转化效率（TAC）为核心的Token经济时代。C端AI原生应用已进入全民基础设施化阶段，用户行为呈现高渗透、高粘性特征；2B端则重点讨论智能体（Agent）在办公、创作与生产力端的交付与价值闭环。
在内容创作领域，AI剧集、AI电影及AI游戏正从“降本增效”的成本中心向“结果交付”的收入中心转变，精品化、IP化内容是穿越技术周期的关键。报告强调，当前AI大模型行业正加速资本化，智谱、Minimax、DeepSeek等头部企业通过算法创新不断抬高“智能上界”。投资策略上，建议关注具备内容版权储备、具备AI全链路生产能力及积极推进AI商业化转型的传媒互联网企业，包括影视、游戏、动漫及营销领域的头部厂商，并警惕技术商业化不及预期及内容低质化风险。