3Q26 业绩回顾：盈利分化、产业链承压，出海拉动业绩增量

3Q26 重点零部件公司平均收入达 39.6 亿元（同比+7.1%，环比+1.4%），主要受锂电/服务器液冷等新业务放量及出海驱动；但受原材料涨价传导、汇兑损失及减值补税拖累，平均净利润降至 2.25 亿元（同比-14.7%，环比-13.1%），平均净利率 5.7%（同比-1.5ppt，环比-1.0ppt），经营现金流净额 2.28 亿元（同比-50.0%，环比-57.8%）；财务费用率同比+0.5ppt 至 0.9% 为期间费用率同增主因，但报告认为短期汇兑损益或已达高位，后续存改善空间。