商贸零售行业零售出海链更新：10月出口依旧高增，期待黑五网一旺季

本报告对商贸零售行业零售出海链进行跟踪更新。10月进出口增速延续高增，其中出口增速35.2%，AI产业链、绿色低碳转型产品及消费品出口均延续良好表现或修复态势，海外需求保持强韧。跨境电商板块三季报表现亮眼，主要上市公司Q3合计营收同比增长19.7%，扣非净利同比增长57.8%，盈利能力持续改善，且多数公司在2025Q4至2026Q1面临低基数，预计2026Q4-2027Q1仍具备高增潜力。随着欧美海外黑五网一消费旺季到来，亚马逊等核心站点旺季窗口开启，叠加关税同比降低、库存改善、行业格局优化等多重催化，看好头部跨境电商及出海链标的延续亮眼表现。