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全球 AI 三季报总结展望：算力供需紧平衡，端侧与国产芯片迎业绩拐点

研报提及：新易盛(300502.SZ) 天孚通信(300394.SZ) 源杰科技(688498.SH) 胜宏科技(02476.HK) 胜宏科技(300476.SZ) 东山精密(002384.SZ) 东山精密(02384.HK) 网宿科技(300017.SZ) 深信服(300454.SZ) 华大九天(301269.SZ) 润泽科技(300442.SZ) 奥飞数据(300738.SZ) 润建股份(002929.SZ) 移远通信(603236.SH) 美格智能(002881.SZ) 美格智能(03268.HK) 海能达(002583.SZ) 亿联网络(300628.SZ) 中际旭创(03308.HK) 中际旭创(300308.SZ) 剑桥科技(06166.HK) 剑桥科技(603083.SH)

🎯 核心要点

6 条
01 指引修正
强利多影响高价值信息
Meta、Oracle等公司的砍单传闻不实，1.6T等光互联产品订单出现上修，预计2027年算力市场维持供不应求状态。
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📰 研报摘要

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本文对 2026 年第三季度全球 AI 产业业绩进行总结并展望未来趋势。核心观点指出算力需求稳健，Meta、Oracle 砍单传闻不实，1.6T 订单上修，2027 年算力将维持供不应求；国产算力与芯片迎来拐点，税源智能预付款与存货显著增长，MiniMax 海螺模型出海获取份额；端侧 AI 资金流向新重点，移远通信、美格智能业绩超预期，聚焦 SOC、电池与光学等共性环节；传媒板块聚焦 AI 短剧与国企并购，华视股份出海利润模型清晰，中信出版、上海电影等国企整合加快；AI 医疗商业化初显，TwistBioscience 订单翻倍，TempusAI 数据业务增长超 30%；Anthropic 年化收入达 810 亿美元，IPO 估值区间 1-1.4 万亿美元。