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吉利汽车2026年三季报点评：出口放量支撑增长，补能体系加速完善

🎯 核心要点

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吉利汽车 3Q26 实现营业收入 989.6 亿元，同比 +10.3%、环比 +10.2%；归母净利 48.4 亿元，同比 +27.5%、环比 -1.8%；核心归母净利 52.1 亿元，同比 +32.5%、环比 +1.7%。

📰 研报摘要

吉利汽车发布2026年三季报，3Q26实现总销量81.3万辆，同比+6.8%、环比+13.9%；营业收入989.6亿元，同比+10.3%、环比+10.2%；归母净利48.4亿元，同比+27.5%、环比-1.8%；核心归母净利52.1亿元，同比+32.5%、环比+1.7%。海外销量及极氪等高端车型放量支撑整体增长，出海高速成长期预计持续三年以上，公司通过海外产能合作降低经营风险。同时，公司发布“吉利智充”补能技术并与蔚来达成充换电全面合作，加速完善补能体系。基于Q3业绩与出口退税政策变化，调整2026-2028年归母净利预测至196亿、248亿、285亿元，维持“强推”评级，目标价21.30港元。