石墨电极与煅烧焦市场供需、价格及 2027 年展望

本文为石墨电极与煅烧焦大宗商品热点解读会议纪要。在石墨电极方面，我国产能持续扩张但供需结构失衡，行业开工率分化严重，头部企业依托出口与订单开工维持在 80% 以上，中小企业开工仅 20% 至 30%；成本端受针状焦、低硫石油焦等原材料主导，毛利呈现亏损状态；需求端受电炉钢占比较低及海外关税壁垒、地缘冲突影响，出口格局面临重构。在煅烧焦方面，2026 年商业煅烧焦产能与产量持续增加，开工率维持低位，下游主要流向电解铝及负极填充料；进口增加而出口减少，整体市场呈现供应过剩主基调，利润表现欠佳。展望 2027 年，两行业产能预计继续增长，价格走势将受国际局势、原料价格及下游需求多重因素影响。