算力产业链及太空算力、端侧 AI 电话会议纪要

本次电话会议主要围绕算力产业链最新动态、端侧 AI、半导体设备及太空算力等方向展开。会议指出，当前资本市场对算力产业链前景过于悲观，受美国大选及监管政策等噪音影响出现回调，但基础模型持续迭代、租赁价格上涨表明海内外算力供需依然紧张，算力基本盘坚挺。半导体设备方面，受益于晶圆厂持续扩产及年底招标催化，设备及零部件订单增长确定且估值相对较低。海外算力链方面，光模块龙头订单有长期协议及违约金保障，砍单传闻与实际需求不符，1.6T 需求上修且物料供应逐步改善。太空算力和太空光伏领域，马斯克披露了首批 Starman 卫星时间表及硬件设计方案，海外商业化推进迅速，国内相关创新中心成果密集发布，商业化探索逐步加速。投资策略上，建议重点关注国产算力链、半导体设备、海外链绩优供应商以及太空算力等新场景布局方向。