商业航天周周谈：Q4板块布局与产业边际变化

本次会议围绕商业航天板块在Q4的投资布局与产业边际变化展开。当前商业航天板块筹码较为干净，经历调整后市场关注度提升。海外方面，受SpaceX V3卫星和星舰商业部署推动，太空光伏需求迎来大规模放量，晶硅技术路线带来明确受益机会；国内方面，千帆星座今年已发射274颗卫星，年度324颗目标有望超预期达成，火箭技术不断成熟，利剑二号等新型号密集试飞，长征十号可回收实验及载人登月方案推进形成多重事件催化。此外，行业内多家具备代表性的公司如中科宇航、蓝箭航天、星河动力及九州云箭等IPO进程也在加速。投资建议上，下周重点关注太空光伏方向（如电科蓝天、东方日升、钧达股份、麦格米特等）以及长征十二号可回收发射带来的火箭板块主题性机会。