会议纪要 · 行业研究 / 行业深度专题 申万: 电力设备

人形机器人电机行业深度报告：特斯拉量产临近，国产电机迎破局机遇

研报提及：三花智控(002050.SZ) 三花智控(02050.HK) 拓普集团(601689.SH) 恒帅股份(300969.SZ) 雷赛智能(002979.SZ) 鸣志电器(603728.SH) 步科股份(688160.SH) 田中精机(300461.SZ) 正裕工业(603089.SH)

🎯 核心要点

6 条
01 经营变化
强利多影响高价值信息
特斯拉机器人产能爬坡超预期：11月初已达周产1,800台，预计月底达到周产2,500台，明年2季度规划达到周产万台数量级别。
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📰 研报摘要

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本报告探讨了人形机器人产业化进程及其对电机环节带来的增量与破局机遇。随着特斯拉等头部大厂产能规划在 2026 年迎来爆发式增长，人形机器人有望在 2027 年迎来商业化元年。电机作为核心动力与执行部件，在身体关节和灵巧手等场景中空间广阔，其技术与量产难点主要集中在散热、小型化及制造工艺上。报告梳理了无框力矩电机与微型电机两条主线，指出散热瓶颈与全自动绕线等制造工艺是工程化落地的关键。同时，重点覆盖并梳理了电机制造、核心材料及自动化设备等产业链标的。