电新行业每周复盘：民主党中选大胜与新能源板块投资机遇

本期电新每周复盘电话会重点探讨了新能源板块在当前位置的投资逻辑与基本面变化。核心观点认为，筹码结构优化并非唯一因素，各子板块基本面正持续兑现，美国民主党在中期选举中获胜将打消市场对削减 IRA 补贴的担忧，对风电、光伏、储能及固体氧化物燃料电池（SOFC）构成明确边际利好。具体子行业来看，光伏板块需求预期有望上修，本土制造与合规供应链标的受益；风电板块迎来招标数据回暖与海外交付边际改善，头部整机企业估值处于历史低位，攻守兼备属性凸显；SOFC 领域近期密集落地的海内外大单验证了其在数据中心主电源体系中的定位实质上移，国内具备规模和交付优势的核心供应链有望迎来份额提升窗口。