波动之中重估红利价值：红利板块投资策略与行业配置交流纪要

本次会议围绕“波动之中重估红利价值”主题展开，东方财富证券多行业团队联合汇报了煤炭、银行、公用事业与环保、家电以及化工等板块的红利标的投资策略。整体来看，在经济转型期社会投资回报率下降、无风险利率下行的宏观背景下，红利资产作为低波动、高股息的配置方向，其吸引力持续增加。煤炭板块核心关注中国神华、陕西煤业等稳健高分红大市值标的，以及估值和分红具备修复潜力的弹性标的；银行板块受益于业绩回升、资产质量包袱出清及资本占用减少带来的分红金额持续增长预期，重点看好港股大行、优质股份行及区域成商行；公用环保板块面临基本面反转与低配优势，水电、电网及部分优质环保公用标的具备长线配置价值；家电板块以美的集团为代表的核心资产兼具全球化布局、现金流优势与稳健成长性，独具红利价值；化工板块则重点关注油价中枢震荡下的底部资产配置。