新能源车中游 3Q26 业绩回顾：景气度延续，盈利分化明显

本报告对新能源车中游 3Q26 业绩进行全面回顾与分析。3Q26 全球新能源车实现销量 597.6 万辆，同比增长约 9.4%，中国与欧洲市场持续回暖修复，美国市场因联邦税收抵免退出短期承压。动力电池产业链 3Q26 营收延续较高增长，同比+58.7%、环比+6.2%，但归母净利润环比有所下降，细分环节盈利分化明显：四大材料和上游资源环节受益于量价齐升盈利保持高增但环比减弱；电池环节受税费政策调整、存货减值及投资亏损影响阶段性承压；锂电设备和充电设备盈利表现亦有分化。维持对板块内重点覆盖公司的盈利预测、目标价和评级不变，推荐宁德时代、亿纬锂能、中创新航等标的。