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北美光模块厂商调研：800G与1.6T出货节奏及2027年需求展望

研报提及：中际旭创(03308.HK) 中际旭创(300308.SZ) 新易盛(300502.SZ) 立讯精密(002475.SZ) 立讯精密(02475.HK)

🎯 核心要点

6 条
01 经营变化
强利多影响高价值信息
2026年Q3光模块出货结构：400G每季度保持12万只左右（单价约150美元）；800G出货量在55万只到60万只之间（单价约400美元）；1.6T于9月开始大批量出货，Q3出货量在3万只到5万只之间（单价约850美元）。
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📰 研报摘要

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本调研聚焦北美光模块厂商，详细探讨了 2026 年下半年（Q3、Q4）至 2027 年 400G、800G、1.6T 光模块的出货节奏与价格表现。其中，Q3 800G 出货量保持平稳增长，1.6T 步入大批量出货阶段但 Q4 面临 DSP 原材料供应及泰国海外工厂扩产进度的限制。展望 2027 年，Google 等核心客户对 1.6T 及 800G 的需求持续旺盛，NPO 及 2.4T Coherent Lite 相干光模块预计将在 2027 年下半年迎来量产与送样节点。供应链方面，Marvell 继续主导电芯片方案，同时新供应商立讯正逐步切入，CW 激光器自供比例维持稳定。