机构研报 · 行业研究 / 行业深度专题 申万: 半导体设备

AI 生态系列汇报：半导体设备、计算机与算力硬件投资机会

研报提及：北方华创(002371.SZ) 中微公司(688012.SH) 江丰电子(300666.SZ) 富创精密(688409.SH) 奥普特(688686.SH) 海天瑞声(688787.SH) 深信服(300454.SZ) 绿盟科技(300369.SZ) 天融信(002212.SZ) 中际旭创(300308.SZ) 中际旭创(03308.HK) 华海清科(688120.SH) 华峰测控(688200.SH) 中科飞测(688361.SH) 新易盛(300502.SZ) 天孚通信(300394.SZ) 源杰科技(688498.SH) 剑桥科技(603083.SH) 剑桥科技(06166.HK) 联特科技(301205.SZ) 长光华芯(688048.SH)

🎯 核心要点

6 条
01 经营变化
强利多影响高价值信息
半导体设备龙头订单普遍有上修趋势，DRAM 龙头未来 2-3 年产能规划翻倍，零部件板块如江丰电子和富创精密 2027 年上半年订单已基本排满。
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📰 研报摘要

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本次投研资产为 AI 生态系列汇报，全面梳理了半导体设备与零部件、计算机板块以及算力硬件的最新趋势与投资机会。在半导体上游，国产替代在光刻、量测、离子注入等领域加速深化，存储与逻辑芯片扩产明确，设备及零部件订单上修且估值处于底部，零部件企业2027年上半年订单基本排满。计算机板块迎来价值重估，B端企业软件壁垒获认可，物理AI（具身智能）预计2027年迎来拐点，网络安全和企业管理软件需求向好。在算力硬件方面，英伟达大力布局AI工厂，通过模块化架构 DGX POD 缩短建设周期并推动 Spectrum-X 与 USFP 光模块应用，推理需求爆发将驱动算力硬件高景气。