本文对 AI 剧及 AI 互动剧的产业链结构、商业模式及重点公司布局进行了深度分析。文章指出，AI 互动剧较传统 AI 剧新增了“叙事树”设计，通过逻辑分支保障剧情自洽，并推动商业模式从单一广告分成转向节点解锁、道具购买及订阅制等游戏化付费。产业链中平台方收入占比最大，而工具开发商、大模型公司及买断制 IP 版权方利润确定性最高。重点公司方面，芒果超媒凭借“自有 IP+自有渠道”生态推进互动影游变现；华策数媒布局互动影游与短剧出海，主控项目《天空追缉》定档 2026 年 11 月上线；上海电影的双人互动影游《新世界：暗影之双》已于 2026 年 9 月发售并登顶 AppStore 付费榜。