机构研报 · 公司研究 / 正式覆盖研报
申万: 航空装备Ⅲ
中航证券军工行业周报：2026年三季报总结及展望
研报提及：航发动力(600893.SH) 航发科技(600391.SH) 航宇科技(688239.SH) 航发控制(000738.SZ) 应流股份(603308.SH) 航天彩虹(002389.SZ) 斯瑞新材(688102.SH) 广联航空(300900.SZ) 中国卫星(600118.SH) 航天电子(600879.SH) 国博电子(688375.SH) 航天智装(300455.SZ) 中国卫通(601698.SH) 海格通信(002465.SZ) 中国动力(600482.SH) 派克新材(605123.SH) 万泽股份(000534.SZ) 图南股份(300855.SZ) 纵横股份(688070.SH) 中无人机(688297.SH) 国睿科技(600562.SH) 航天电器(002025.SZ) 火炬电子(603678.SH) 宏达电子(300726.SZ) 振华科技(000733.SZ) 长盈通(688143.SH) 高凌信息(688175.SH) 旭光电子(600353.SH) 海特高新(002023.SZ) 通光线缆(300265.SZ)
🎯 核心要点
6 条
01
财务变化
2026年前三季度，245家参与军工业务的上市公司合计实现营业收入7513.74亿元（同比增长4.21%），归母净利润374.85亿元（同比增长17.68%），已超2025年全年归母净利润总额；其中收入与归母净利润同步改善的公司占比31.8%，亏损公司由74家增加至98家。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本期军工行业周报对 2026 年三季报进行了全面总结与四季度展望。前三季度 245 家军工上市公司合计实现营业收入 7513.74 亿元（同比+4.21%），归母净利润 374.85 亿元（同比+17.68%），整体保持稳健但细分板块分化明显，航空航天核心产业链收入利润承压，船舶板块表现亮眼。展望四季度，传统军工修复、军贸催化、商业航天与民机等大军工轮动、AI 产能外溢及军事智能化是五大核心看点。行情节奏上建议抓主线、塑权重、拓格局并关注行业特殊性溢价，同时提示了央国企改革不及预期、军品毛利率波动、型号进展不及预期等十大风险。