方正证券 2026 年市场反攻策略与各行业配置展望

本次会议为方正证券策略联合行业电话会议，主题聚焦“反攻买什么”。策略观点认为，美国中期选举民主党获得国会多数席位导致政策不确定性落地、AI 行业压制因素缓解以及近期维稳基金通过 ETF 大力买入，共同扭转了市场偏紧的流动性环境，标志着周线及月线级别反弹的开始，当前反弹处于初期，仓位比结构更重要，偏成长和利率敏感性资产更具性价比。随后各行业分析师依次汇报：大金融板块看好非银基本面与估值双击修复；北交所关注业绩估值优势权重股及硬科技；电子板块全面看好半导体、AI 算力基础设施（光模块、PCB、液冷）及端侧 AI；通信板块聚焦低估值光模块及上游短缺的石英/硅料等物料；计算机板块重点推荐物理ai（机器人数据与标的）、网络安全及 AI 应用；传媒板块提出 AI 应用三层架构与重估逻辑；军工板块看好十五规划落地和订单扭转；有色金属建议关注黄金板块；电芯与新能源板块看好光伏、风电、储能、锂电及电网出海；地产链首选贝壳，看好其存量红利与人效提升；环保板块建议首选高端环境与资源化公司；汽车板块重点推荐机器人产业链与 AI DC 供应链；农业板块看好养猪去产能周期及牛/奶价回升机会。