浙商传媒冯翠婷：漫剧影视、物理 AI、互动影游主题轮动及策略分享

本期投研音频由浙商传媒互联网首席分析师冯翠婷与策略组耿时真共同主讲，全面探讨当前传媒板块的主题轮动机会及中观策略视角。传媒板块经历 10 月份调整后，11 月迎来面向主题行情的再出发，核心聚焦三大方向：一是影视与漫剧板块，影视龙头芒果超媒在综艺出圈及业绩筑底背景下具备边际改善预期，上海电影关注 IP 与 AI 电影期待，华视科技、德才股份等标的兼具漫剧与 AI 互动游戏双主题重叠叙事；二是互动影游，随着世界模型与下游具身智能、虚拟现实游戏的结合，宝通科技、电魂网络及巨人网络等公司在 AI 原生互动游戏及 AIGC 内容生成上值得关注；三是物理 AI 与具身智能，随着 11-12 月大厂世界模型落地及特斯拉大会催化，板块处于调整后的布局期，看好凡拓数创、风语筑等标的。策略方面，创业板经历加速下跌与杀估值后已接近 2022 年 4 月超跌位置，性价比与安全边际凸显，建议寻找具弹性的 AI 应用端及科技成长方向。