湘财证券医药行业周报：甘李药业与百济神州深度研究

本期投研音频主要对甘李药业和百济神州两家医药企业进行了深度探讨。针对甘李药业，分析其胰岛素基本盘在两轮集采出清后实现价格与份额的困境反转，同时其长效 GLP-1 创新管线（如伯凡鲁肽双周制剂）迎来密集收获期并推进国际化全价值链出海；针对百济神州，分析其已完成从生物技术公司向全球肿瘤制药巨头的跨越并实现全年盈利，核心产品泽布替尼实现高增长并登顶全球 BTK 龙头，同时结合 BCL-2 抑制剂、CDDC 平台及实体瘤管线构建多元化综合平台。