甘肃能源2026年三季报点评：高容量电价对公司盈利形成一定支撑

甘肃能源发布 2026 年三季报，3Q26 实现营收 24.07 亿元（yoy-7.23%，qoq+35.52%），归母净利润 5.89 亿元（yoy-22.22%，qoq+67.06%）；1-9M26 实现营收 65.76 亿元（yoy+0.79%），归母净利润 14.28 亿元（yoy-9.70%）。公司火电容量电价自 2026 年 6 月起进一步上调，推动度电容量电价同比提升，对火电盈利形成支撑；同时水电上网电价同比回落，新能源经营承压，但风光一体化项目正陆续投产，项目储备充足。华泰证券结合电价及装机变动调整盈利预测，下调 2026-2028 年归母净利润至 17.63/19.79/20.50 亿元，对应 EPS 分别为 0.54/0.61/0.63 元，维持“买入”评级。