回盛生物2026年三季度业绩交流会纪要

本次会议主要介绍了回盛生物2026年前三季度及第三季度的经营情况与业务拆解。公司业务结构中制剂和原料药各占一半，前三季度制剂收入4.52亿元（同比增3.45%，毛利率24.09%），原料药收入5.08亿元（同比增1.68%，毛利率超46%）；三季度制剂收入环比增长30%，而原料药收入受泰万菌素等产品价格处于历史低位及养殖周期影响同比下滑较大。尽管原料药价格下行，但公司通过技术创新、成本优化及新疆基地建设提升了发酵和成本护城河。海外业务方面，前三季度出口全口径表现较好，未来持续推进欧美市场注册及全球化销售。此外，宠物健康业务保持翻倍的高速增长，多个创新药和独家产品逐步放量。