美银：中国互联网 2026 年第三季度业绩前瞻：网易、腾讯音乐、哔哩哔哩

本文是美银对中国互联网行业 2026 年第三季度业绩的前瞻报告，重点前瞻并分析了网易、腾讯音乐和哔哩哔哩三家公司的业绩预期与核心经营指标。网易方面，预计 3Q26 总收入同比增长 10%，主要得益于旗舰端游表现稳健及暑期促销，游戏业务将延续增长，维持买入评级和 174 美元目标价。腾讯音乐方面，预计 3Q26 总收入同比增长 8%，在线音乐增速稳定，但受竞争担忧及缺乏短期催化剂影响，维持中性评级和 10 美元目标价。哔哩哔哩方面，预计 3Q26 总收入同比增长 6.1%，游戏业务趋于稳定，广告业务受宏观逆风影响有所放缓，维持买入评级和 27 美元目标价。