机械设备行业点评报告：模型端迭代+物理AI赋能，看好人形机器人产业应用1-10放量

本报告为机械设备行业的点评报告，重点探讨人形机器人产业从硬件升级向模型端迭代及物理AI赋能的演进趋势。文章指出，随着物理AI加速发展，模型端由VLA向WLA升级，机器人正突破Sim-to-Real瓶颈并构建数据飞轮；近期工博会上多家企业集中展示了芯片封装、精密插件、光模块柔顺插拔等B端和C端应用场景，验证了其初步商业化能力。我国具备齐全的硬件零部件供应链和先发数据优势，软硬件结合有望引领全球机器人发展。投资建议方面，看好人形机器人1-10放量节点，国产链关注宇树科技、越疆、仙工智能、奥比中光、中大力德、长盛轴承，T链关注绿的谐波、恒立液压、兆威机电、浙江荣泰。主要风险包括商业化不及预期、模型端迭代不及预期及宏观经济风险。