📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本次会议围绕亚盛医药的核心产品商业化进展、研发管线布局及未来催化事件进行交流。公司当前估值存在被低估的情况，基本面主要反映了耐力克在国内的价值，尚未充分计入奥雷巴替尼海外行权弹性及利生妥的全球管线潜力。商业化方面，公司自建销售团队稳步拓展至400人左右，精准覆盖全国约2000家血液肿瘤专科及三甲医院；耐力克2025年国内销售额达4.35亿元，利生妥自2025年7月获批后5个月内销售额超7000万元，今年正积极推进国家医保谈判。核心品种方面，奥雷巴替尼作为第三代 BCR-ABL 抑制剂，正推进多项三期临床，海外与武田合作，2027年面临行权窗口及后续里程碑预期；Bcl-2 抑制剂力生妥起效快、安全性优势明显，全球及国内密集推进多项注册三期临床，其中一线治疗中高危 MDS 的布局具备差异化先发优势。未来 1-2 年催化剂密集，包括 12 月 ASH 大会披露耐力克联合利生妥治疗复发难治 AML 数据、医保谈判落地、武田行权决策及多项三期临床申报 NDA。