10月港股消费与多行业月度观察

本文为10月港股消费及多行业观察报告，涵盖消费电子、两轮车、纺织服装、互联网、旅游、创新药、CXO、生猪养殖及农业等多个板块。9月社零数据好于预期，商品与服务零售增速均有回升。电动两轮车销量迎来拐点，九号公司与雅迪控股基本面持续向好；江南布衣2026财年营收净利双增，高股息配置价值凸显。互联网板块中，阿里巴巴电商竞争格局改善且云业务利润率有望提升，携程海外业务增长强劲且负面因素逐步出清。医药领域重点关注创新药出海及CXO板块产能扩张带来的需求预期，生猪养殖产能深度去化支撑2027年周期反转预期，核心推荐牧原股份与温氏股份。