银行业周报：银行优先股加快赎回，财务成本优化

本期湘财证券银行业周报核心关注银行优先股加快赎回及财务成本优化。2026年以来，银行业大规模赎回前期高息优先股并发行低利率二级资本债与永续债进行接续。截至10月中旬已有7家上市银行披露赎回计划合计规模1555亿元，核心驱动力在于利差压降（如招商银行赎回的优先股票面股息率3.62%高于新发永续债1.99%的票面利率），置换有望减少股息支出、缓解财务成本并增厚普通股回报。同时，前三季度商业银行二永债总发行规模约1.6万亿元，同比增长约30%。行业评级维持“增持”，建议关注两条投资主线：一是优质区域行经营弹性带来的估值修复机会（推荐江苏银行、成都银行、沪农商行、渝农商行）；二是稳健分红高股息股（推荐工商银行、中国银行、中信银行）。主要风险提示包括经济增长不及预期、资产风险过快释放以及息差改善不及预期。