超节点点燃国产算力的超级引擎

本报告及电话会议围绕“超节点”作为国产算力超级引擎的产业趋势与投资机会展开深度分析。随着大模型参数从万亿向十万亿级别演进，单卡及传统八卡服务器面临跨域流量激增和算力利用率瓶颈，超节点（通过高速互联协议将计算、存储等组件构成统一内存语义的逻辑单卡）正加速成为算力基础设施的主流部署形态。2026年被视为超节点从0到1规模放量的元年，需求迎来拐点。超节点渗透率的提升将带动系统侧交付倾斜，重点催生Scale-up网络互联（交换芯片、交换机、PCIE Switch）、服务器ODM整机厂、连接器/铜缆/PCB以及电源和液冷等配套环节的价值量重估。