财通证券消费行业底部推荐与策略交流会纪要

本次会议为财通证券消费行业底部推荐交流会，全面涵盖家电、白酒、农业（宠物食品）、社会服务（餐饮）、轻工制造与纺织服装及医药等多个子行业的最新观点与数据跟踪。家电方面，三季度内销面临发货量下降及价格下行压力，但头部企业库存已回归正常，四季度基数更低有望实现出货与零售同步恢复，持续推荐红利与份额逻辑兼具的标的；白酒板块秋糖动销同比下滑，库存处于持续优化过程，板块呈现窄幅震荡，建议阶段性战略看多并配置；农业板块聚焦宠物食品天猫双十一前瞻，行业景气延续，品牌打法转向用户资产积累与复购提升；社服板块重点跟踪古茗投资者交流日情况，同店表现好于预期，开店指引虽有下调但策略克制以保障质量，信托补税事项预计通过借款解决以避免减持冲击；轻工及纺织服装板块看好造纸龙头集中度提升，出口链在经历扰动后边际改善趋势确立，361度超品店纳新及海外拓展顺利，富春染织一体化红利与期货收益支撑业绩；此外还简要分享了美股 AI 医疗（如犹他州无医生事前签字允许 AI 独立开处方）的最新进展。