机构研报 · 数据与宏观 / 数据跟踪点评
申万: 乘用车
伯恩斯坦-亚洲汽车与中国汽车：金九黯然失色，国内销量同比降26.8%，电动车渗透率65.0%
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告由伯恩斯坦发布，追踪并分析了2026年9月中国汽车市场的零售与批发表现。9月中国乘用车国内零售量为167万辆，同比下降26.8%，零售SAAR为18.7万辆，主要受到去年同期补贴政策高基数以及消费情绪偏弱的影响。电动车（EV）渗透率达到65.0%，其中纯电（BEV）占比45.9%，插混（PHEV）占比14%，由于技术迭代和政策调整，PHEV需求面临更大压力。出口方面表现强劲，9月出口同比大增64.2%，达总批发量的36%，其中新能源汽车出口表现亮眼。比亚迪继续领跑中国新能源汽车市场，吉利、零跑等紧随其后。整体而言，行业面临内需疲弱与价格战压力，不过长线来看电动化与出海趋势保持不变，报告对板块整体维持审慎看法，并给出具体车企的评级与估值对照。