银行业 2026 年三季度前瞻及月报：盈利预计维稳，红利配置兼顾弹性

本报告为平安证券发布的银行业 2026 年三季度前瞻及月报。行业核心观点维持“强于大市”，认为在有效需求不足、实体修复斜率仍需观察的背景下，银行板块主要体现为低利率环境下的股息配置价值，建议优选红利并兼顾弹性。前瞻三季度，预计上市银行盈利维持稳健，其他非息收入对营收贡献或有提升，利息收入受政策利率稳定及存款红利释放支撑，息差收窄压力持续缓解；资产质量方面，零售扰动预计仍存但整体平稳，拨备反哺为盈利提供支撑。重点关注国有大行和股份行的低估值高股息配置价值，以及成都银行、宁波银行、江苏银行、上海银行、苏州银行、长沙银行等优质区域行的盈利弹性。