机构研报 · 行业研究 / 行业深度专题 申万: 电池

高盛：中国电池行业 1H26/2Q26 业绩后趋势与展望

研报提及：宁德时代(300750.SZ) 宁德时代(03750.HK) 亿纬锂能(300014.SZ) 中创新航(03931.HK) 瑞浦兰钧(00666.HK) 国轩高科(002074.SZ) 孚能科技(688567.SH)
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📰 研报摘要

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本报告基于中国电池行业 1H26/2Q26 业绩及供应链调研，深入探讨了需求分化、利润率走势、订单可见度以及政策与产能控制对行业的影响。需求端显示海外储能（ESS）驱动明显分化，动力电池增长依赖出口、PACK 增容和份额提升；利润率呈现环比改善但同比仍承压，成本传导与税收政策是关键；储能订单可见度已延伸至 2027 年，大容量电池成为行业焦点。同时，报告对宁德时代、中创新航、亿纬锂能、国轩高科、瑞浦兰钧、蜂巢能源等重点电池标的进行了盈利预测调整与投资评级更新，维持宁德时代为首选买入。