方正大制造周周谈 20260927 行业策略交流纪要

本次会议为方正证券大制造板块周周谈，全面梳理了算力租赁、电力设备及出海、汽车（鸿蒙智行与特斯拉机器人）、油运、机械（科学仪器与新股）以及军工等多个细分方向的行业动态与投资机会。算力租赁板块因业绩确定性高、国内模型训练与推理需求扩张及租金上调催化受到重点推荐；电力设备板块聚焦算电协同与出海确定性环节如电源、液冷和海外户储；汽车板块关注鸿蒙智行合作模式优化及特斯拉 Optimus 机器人在训练、产品与量产端的边际变化；油运板块维持高景气，建议抛开地缘博弈看基本面原油低效增产的本质；机械板块看好矢量网络分析仪在光模块和 PCB 测试中的应用空间及电科思仪、洛轴股份等新股；军工板块则重点关注燃气轮机在 AIDC 自备电源中的订单落地、航天星座建设及传统军工板块在年底前后的订单预期。