欧洲海风景气度跟踪：英国率先修复，德国存量项目决定供需是否趋紧

本报告对欧洲海上风电景气度进行跟踪分析，重点评估最终投资决策（FID）与设备招标进展。报告指出，欧洲海风经历2026年项目FID低谷后，2027年设备招标景气有望明显改善，其中英国AR7及爱尔兰项目有望于2026H2-2027年进入集中招标窗口。供给端测算显示欧洲单桩本地产能在约7GW需求附近开始趋紧，高压海缆核心产线排产已延伸至2028-2029年。德国约16GW存量项目能否获得救济是决定2027-2028年订单弹性的核心变量，若存量项目重启，欧洲设备需求有望突破本地有效产能约束，显著放大中国供应商订单机会。投资建议方面，建议重点关注大金重工，并推荐东方电缆、中天科技、海力风电、天顺风能和泰胜风能等产业链相关标的。